日前，有媒体报道称，为应对当前市场供需失衡及产能过剩问题，包括信义光能、福莱特（601865.SH）在内的十大光伏玻璃生产厂商召开紧急会议，并达成一致协议，决定自即日起实施封炉减产计划，减产幅度高达30%。

　　第一财经记者就上述消息，向多家光伏玻璃上市公司求证。旗滨集团（601636.SH）相关负责人表示，会议确实存在，是由行业协会与上市公司共同发起。那么，减产30%能否实现？“预期减产幅度不一定能够实现，因此封炉减产对供需格局的实际影响效果，暂时是不确定的。”该负责人说：“预计玻璃环节的供需平衡难在短期内实现。”

　　近年来光伏产业的迅猛发展，光伏玻璃作为关键原材料之一，产能急剧扩张，但下游需求增速未能同步匹配，导致供需错配严重，产品价格承压下行。

今年5月，浙江发布《关于支持高水平建设民航强省打造低空经济发展高地要素保障若干政策措施（征求意见稿）》，打造高能级空港枢纽和现代化航空产业集群，加快形成低空经济融合发展新质生产力。

近日，广东省发展改革委印发《广东省广湛氢能高速示范项目实施方案》提出，2024年底前，初步形成广湛高速沿线与珠三角地区氢能冷链物流网络。

　　中报显示，光伏玻璃头部上市公司虽仍实现营收净利润双增长，但第二季度业绩环比减少，主要系当季度组件排产减少，导致光伏玻璃跌价。多位行业内人士告诉记者，当前光伏玻璃价格受供给增加、需求增速放缓和库存累积三方面影响。下半年以来，光伏玻璃行业进入密集冷修期，截至目前全行业冷修规模超过12000吨/天，能否推动价格逐步筑底目前仍是未知数。

　　实际减产幅度暂不确定

　　光伏玻璃作为组件的必备辅材，具有保护电池片和透光的重要价值。光伏产业发展至今，光伏玻璃技术路径少有大改动，企业主要通过技改、降本和规模化提升竞争力。

　　过去几年，光伏行业经历了大规模扩产，光伏玻璃的扩产动力在2022年达到顶峰，并且主要的项目已于2022年点火落地，从2023年开始整体增速有所放缓。但是，今年上半年，产能仍然呈现持续增长态势，光伏玻璃的新投产窑炉日熔化量超过了1.7万吨。扩产潮中，龙头引领扩产，今年以来，信义玻璃（00868.HK）、福莱特产能将突破3万吨/日，新进厂商旗滨产能扩张迅速。

　　就本次光伏玻璃的减产计划，福莱特投资关系部相关负责人对记者表示，目前行业供给和库存都处于年内较高水平，7月底至今，公司及行业都有部分窑炉进入冷修阶段。“后续具体采用什么方式减产，公司还没有确定下来。综合考虑实际产能、有效供给和库存水平，每家公司的减产幅度和方式都有一定区别，因此最终全行业减产幅度是不确定的。”上述福莱特相关负责人对记者说。

　　9月4日，福莱特董事长阮洪良在业绩说明会上回应称：“公司根据企业自身情况和市场环境波动降低产量，公司并未参与联合减产。另外，光伏玻璃价格受成本波动、下游市场环境以及供需等多个因素的影响。”

　　前述福莱特公司负责人告诉记者，目前公司的库存周转率约三周左右。“正常情况下，公司的库存周转率是10~14天，近期我们通过实时冷修控制了部分供给，主要为老旧产线冷修。”财报显示，截至二季度末，福莱特的总产能为23000吨/天，其中2600吨/天已经冷修。目前，福莱特国内的安徽项目，南通项目以及海外项目均处于正常推进状态，后续落地时间将视项目的建设进度和市场情况而定。

　　信义光能也进行部分产能冷修，财报显示，截至2024年6月30日，该公司光伏玻璃生产线的总熔量为29000吨/天，其中27000吨/天为在产产能，2000吨/天为进行冷修的产能。

　　第二季度业绩承压、行业冷修规模已超万吨

　　当前，光伏玻璃库存高水位、需求增速放缓、新产能持续落地，光伏玻璃价格受三方面挤压。库存方面，中报显示，福莱特的存货规模为21.35亿元，较一季度末增长约5.08亿元。旗滨集团的存货规模增长幅度较大，截至二季度末为29.77亿元，环比增长约3亿元，较2023年末增长9.64亿元。

　　光伏玻璃价格在4~5月略有反弹之后，因组件排产环比下行，玻璃厂商出货承压，价格由升转降。截至目前，2.0mm玻璃价格下跌幅度超20%，全行业盈利因价格下跌受到了严重的挤压。

　　受价格下跌导致盈利收窄影响，部分规模较小的光伏玻璃企业正在加速冷修使用年限已久的产能。据卓创资讯，7月以来冷修/停产产能超9000吨/天，今年以来合计冷修/停产产能约12750吨/天，主要系单台规模1000吨/天以下盈利能力较弱的小规模老旧窑炉。同时，由于盈利承压、审批政策及融资成本，年内多个光伏玻璃新投资项目也宣布终止或延期。

　　中报显示，上半年福莱特虽仍实现营收净利润双增长，但第二季度光伏玻璃下跌仍导致单季度业绩下降。报告期内，公司实现营业收入106.96亿元，同比增长10.51%，归母净利润为14.98亿元，同比增长38.14%，其中第二季度公司实现营收49.70亿元，同比增长15.22%，环比减少13.20%；归母净利润为7.39亿元，同比增加28.83%，环比减少2.78%。

　　旗滨集团的情况与福莱特类似，公司上半年的营收、归母净利润同比分别增长14.92%、25.35%，第二季度的营业收入同比增速仅为8.01%，归母净利润为3.69亿元，同比、环比分别减少30.91%、16.42%。报告期内，旗滨集团的产能仍在爬坡，投资活动产生的现金净流出11.83亿元。

　　“光伏玻璃的参与者不像光伏晶硅产业链那么多杠杆炒股怎么操作，虽然过去几年经历了快速扩产，产能主要集中在龙头厂商，因此光伏玻璃的竞争格局，在整个光伏产业链中是相对较好的，这是头部公司上半年仍能实现业绩增长的原因。”某TMT分析师对记者说：“从冷修角度来看，大厂基本都是千吨级别的大窑炉，冷修以小窑炉为主，时长一般为9个月，与新建产能爬坡时长相近，随着行业产线冷修提速，光伏玻璃价格有望逐步筑底。”

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