本报记者 方凌晨融资去杠杆

债券型基金发行持续回暖。刚进入12月份，已有6只债券型基金成立，同时还有多只债券型基金提前结束募集。

12月5日，景顺长城基金和长盛基金两家公募机构分别发布旗下债券型基金基金合同生效公告。

两只新成立的债券型基金均实现了较大的募集规模。其中，景顺长城中债0—3年国开行债券指数基金募集规模为58.5亿元，长盛中债0—3年政金债指数基金募集规模为60.51亿元。

1、PX中国市场价格评估为820—822美元/吨，较上一交易日下跌22美元/吨；PX韩国市场价格评估800—802美元/吨，较上一交易日下跌22美元/吨（12月@12月浮动价差递盘贴水-16美元/吨、报盘-13美元/吨）。美国选举结果落地，油市震荡下挫，挤压成本支撑。国内PX开工负荷高位，需求端华东一条150万吨装置计划外停车，参与者后市信心不足，近期月间价差扩大至两位数，日内共计三单成交，1月船货分别成交于824、825、826美元/吨。

短中期以中性偏乐观思路对待，避免追高。逢低布局多单为主，深加工企业关注回调后的买入套保机会， FG2505下方重点关注1250-1350元/吨支撑。

除了上述两只基金，12月份以来，还有天弘永利兴宁债券基金、融通稳鑫90天持有期债券基金、财通资管中证同业存单AAA指数7天持有期基金、兴证全球恒嘉30天持有债券基金4只债券型基金新成立。

与此同时，12月份以来，多只债券型基金提前结束募集。除了景顺长城中债0—3年国开行债券指数基金和长盛中债0—3年政金债指数基金提前结束募集外，财通稳裕回报债券基金、摩根共同分类目录绿色债券基金等多只债券型基金都发布提前结束募集公告。

纵观近段时间发行情况，不难看出，债券型基金发行明显回暖。10月份，债券型基金共计发行8只，募集规模约为135亿元，是近年来的发行低谷；11月份，新成立债券型基金共计20只，募集规模约为375亿元，发行数量和发行规模均较10月份有所提升；而12月份债券型基金发行延续回暖趋势，刚进入12月份，已有6只债券型基金成立，合计募集规模超233亿元。

对此，东海基金方面对《证券日报》记者表示：“近期资金面较为宽松，专项债供给放量的预期缓和后，保险等长期资金配置力度较大，利率债和信用债都走出了一轮小牛市，引发了债券型基金发行回暖。”

展望2025年债券市场，华安基金认为，基本面和资金面依然是债券市场最重要的锚。基本面方面，政策发力稳增长，经济预计整体温和修复。货币政策方面，预计央行维持支持性立场，流动性将保持宽松，2025年存在进一步降息降准的可能性。在此背景下，债券市场难有大幅调整风险，债券收益率中枢预计跟随政策利率有所下移。

不过，华安基金表示：“短期市场较快上涨，对利好反应已较为充分，或需要更多关注引发市场波动的因素。”

在长城基金看来，现阶段，债券市场走向仍难言趋势性方向，市场预计或继续震荡前行。不过基于基本面预期逻辑，部分机构或会趁债市回调加大配置。

谈及具体投资机会，长城基金认为，随着股市交投情绪的好转，可转债的双重属性在这段时间体现出价值，相关指数也创出年内新高。后续随着年底行情的启动，对该品种可保持相对乐观的预期。

东海基金则表示：“债券型基金尤其是短久期品种，是投资者日常理财配置的较好选择。在资金面预期宽松的情况下融资去杠杆，短久期债基整体收益会较为平稳。”

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