前面聊了关于投资组合的目的和投资组合的一些具体大类收益高的配资平台，今天开始一些比较能实操的组合了。

虽然关于投资组合没有绝对的优劣，但接下来的组合都是大师推荐，并且经过长时间验证的。

今天聊的，就是哈利.布朗的“永久组合”。

这个组合的目的很简单:

在任何经济环境下都能保护投资者，让大家获得安全、稳定、长期的回报，同时又非常简单，哪怕最不懂投资的人也能使用。

在1987年出版的《为什么最周密的投资计划通常会失败》这本书里，布朗提出了一个叫做“永久组合"(The Permanent Portfolio)的资产配置方法。

1：组合构成

这个组合非常简单，把资金分成4等份，分别投入25%的股票，25%的国债，25%的现金，25%的黄金。

听起来好像十分平庸~

股票部分是用来获取整体回报的，国债是带来稳定收益的，而现金和黄金，是用来对抗极端市场环境的。

在环境好的时候，这个组合势必不如单纯股票的收益，但如果发生了像过去几年这种大熊市，别人都在几个点几十个点亏损的时候，你的损失就会小很多，甚至有所盈利。

这也是“永久”两个字的含义：不管市场如何，你总能赚到钱。

2：历史表现

好了，现在到了你最关心的问题了，这种组合的历史收益如何？

我们用25%的美国标普500指数基金，25%的美国十年国债指数基金，25%的黄金指数基金和25%的短期货币市场基金来实现永久组合的配置，计算1973年到2017年这45年的历史回报，得出的结果是这样的：

年化回报:8.15%;

最大回撤:12.42%;

而同期标普500的表现为：

年化回报:10.52%;

最大回撤:50.21%;

从数据明显发现，与纯股票相比，永久组合的收益低了2个点，但换来的相对的稳定。最多也就回撤了12个点，这是大多数人都能接受的。

而8个点的年化收益，虽然不算多，但相比风险而言，绝对划算。

等等~我猜你一定在想，这玩意在A股是不是有效？

由于A股满打满算也没成立多久，还处于发展之中，我能获取的数据不多，能用来回测的数据也就最近8年的。

效果是：

年化回报：5%;

最大回撤：6.23%;

看一乐呵吧，数据太少，并且这几年一直都处于大熊市，有这个表现已经非常不错了，如果拉长周期，应该跟美股差别不大~总体来说持有下来没啥压力，几乎一直在上涨。

3：成分选择

好了，知道成分和历史收益了，接下来就是：

如何选具体产品，搭配自己的投资组合？股票买什么？债券又买什么？

股票：

买指数是最好的选择。

国内的就是易方达沪深300，美股的话，可以考虑标普500。

先锋领航标普500ETF(VOO)

安硕标普500ETF(IVV)

富达标普500指数基金(FXAIX)

债券：

一般选取国债，不管是中债还是美债，都要以国债为主，由国家信用担保。

这块尽量也选取债基指数，减少风险。

黄金：

可以考虑实体黄金（可不是让你去老凤祥去买！）或者买黄金etf。

切记：黄金和黄金股完全不一样！别瞎买！

现金：

一般用货币基金替代，比如余额宝或者3个月的短期债券替代。

永久组合只是一个大的框架，如果你的风险偏好比较高，就可以提高一些股票的占比。

第二，"安内攘外"政策中的对日态度，就是"忍辱负重"，”逆来顺受“。蒋介石所采取对日妥协政策的重要原因，是由他们的阶级特性所决定的。在他们看来，落后的中国，无力打败日本，"中国一切不如人"。蒋介石一再表示"不求急功于一时"，不"博一时之虚荣"。他在1934年7月《对庐山军官训练团精神训话》中说： "我们中国没有现代作战的条件，不够和现代国家的军队作战，如果不待时而动，贸然作战，那只有败亡而已，不仅是十天之内，就是三天之内，它就可以把我们中国所有沿海地方都占领起来"。这种民族失败主义的“三日亡国论"，说明蒋介石当时既不想抵抗，也不敢抵抗，以"和外"求苟安，集中力量"剿共"，是他政策的核心。

具体产品也可以自己选择，比如有的人喜欢沪深300，有的人喜欢买红利指数，这更多取决于自己的兴趣。

如果你对国外产品不了解，完全可以从A股找，只不过我更建议做好全球资产配置，能分散风险。

好了~看完你完全可以自己去设计一个组合，然后去回测一下数据，看看能否接受这个收益和回测。

有实操方面的问题，及时在评论区提问~

希望你能构建出自己特有的投资组合，轻松赚大钱。

这里做个小调研收益高的配资平台，如果有这么一个产品，最大回撤10个点，但拉长5年周期，平均收益是8个点，你会买这个产品吗？